在房地产市场的自然周期中，投资周期与市场阶段紧密相关。当市场处于谷底，投资者和资本大多转向其他领域，存量房地产和新项目开发面临巨大挑战。此时，只有愿意承担高风险的投资者才会入市，存量房地产价格接近最低点，大量物业面临被收回拍卖的命运。随着市场通过第一阶段，租金回升，投资者预期改善，开始寻找以低于重置成本的价格购买存量房地产的机会，逐渐恢复市场平衡，租金达到可盈利水平。第二阶段后半段，资本流量显著增加，存量房地产和新项目开发加速，市场流动性提升。

当市场达到峰值并进入第三阶段，投资者继续购买存量房地产和投入新项目开发，市场流动性达到高峰。然而，当投资者开始意识到市场转向下滑，降低新项目投资回报预期，同时也下调购买存量房地产的价格。而存量房地产的业主，由于对市场变化的反应相对滞后，仍坚持高价叫卖，这使得投资者难以接受，导致市场流动性大幅下降，进入第四阶段。

房地产市场的自然周期和投资周期之间的关系，主要体现在市场阶段与资本流动、租金水平、价格变动之间的相互影响。投资周期随着自然周期的波动而调整，投资者的决策受到市场预期、价格动态和风险评估等因素的影响。了解这一关系对于投资者和市场参与者来说至关重要，有助于他们做出更明智的决策，把握房地产市场的投资机会和风险。