金科股份正式更名，破产重整消息引发关注。

昔日重庆本土第二大房地产集团金科，现今面临破产重整，其更名至“*ST金科”。金科自创立以来，凭借建筑工程背景，逐步发展至房地产开发，最终实现从区县到全国的布局。其销售额在2015年后突飞猛进，2018年达成千亿目标，并在2020年销售峰值达2200亿，跻身房地产销售TOP20。然而，规模扩张伴随着债务杠杆增加，至2020年，其负债合计高达3千亿。随着市场变化，金科陷入困境，2022年末，归母净利润亏损严重，债务违约，金科正式宣告暴雷。

金科的扩张策略主要依赖与其他开发商的合作，以缓解资金压力、分担风险。在市场良好阶段，合作模式有助于中小型开发商快速成长。然而，2021年房地产市场急剧转变，销售恶化，资金回流变长，导致部分房企资金链断裂，债务违约。金科作为合作模式的参与者，虽是受害者，但其困境也影响了其他合作企业。当市场无法良性发展时，合作模式反而成为风险的放大器，一旦其中一家企业无法正常运行，就会引发连锁反应。

金科的兴衰历程是许多国内房地产企业由盛转衰的典型案例。破产重整虽是被动求生，但对于债务人而言，清算工作开始后，将面临诸多难题。金科的更名和破产重整，不仅揭示了房地产市场波动的残酷现实，也对合作开发模式的未来提出警示。