该泥浆护壁的作用是护壁作用、排渣作用。

1、护壁作用：在钻孔过程中，泥浆护壁可以防止孔壁坍塌。当钻孔深度较大或孔壁较松散时，泥浆护壁能有效地防止土壤颗粒流失，保证钻孔的稳定性。

2、排渣作用：在钻孔过程中，泥浆可以携带钻渣从孔底向上流动，通过孔口将土渣带出，从而实现排渣的目的。