冷凝式壁挂炉是一种高效节能的供暖设备，其工作原理在于吸收锅炉排出的高温烟气中的显热和水蒸气凝结所释放的潜热，以提高设备的热效率。与常规壁挂炉相比，冷凝壁挂炉的热效率通常超过100%，意味着其在燃烧同样体积的天然气时，释放的热量更多，从而更加节能省气，降低使用成本。

冷凝式壁挂炉根据燃烧方式可分为全预混燃烧和半预混燃烧两种。全预混燃烧冷凝炉通过燃气和空气在进入燃烧室前充分混合，保证较高的燃烧效率和质量，但对天然气质量要求较高。而半预混燃烧冷凝炉的天然气与空气混合程度较低，热效率稍低，但对天然气质量的要求较低，适用范围更广。

真正意义上的冷凝壁挂炉应具备以下特点：采用全预混燃烧技术、排烟温度较低、具有一定量的冷凝水排出、风量可调节、燃烧充分且空气过剩系数合理、主热交换器采用抗酸性材料，如不锈钢或硅铝。

冷凝壁挂炉相比普通壁挂炉具有显著优势。普通壁挂炉在工作状态下燃气与新风按比例混合燃烧，而冷凝壁挂炉通过高效冷凝技术将排烟温度降低至50-70℃，热效率可达100%以上。因此，冷凝壁挂炉的热效率可超过100%，实现高效节能，降低用户的采暖成本，同时使用寿命通常也更长。冷凝壁挂炉通过先进的冷凝技术和关键部分设计，实现低温运行热效率最大化，而普通壁挂炉在部分负荷情况下热效率相对较低，且废气中氮氧化物、一氧化碳含量较高，污染排放指标不达标。

冷凝壁挂炉之所以能够实现热效率超过100%，是因为存在低热值和高热值的概念。低热值包括显热和潜热，而冷凝过程中的潜热释放提高了热效率。因此，冷凝壁挂炉通过回收烟气中的显热和潜热，实现热效率的显著提高，从而达到节能目的。